本文摘要：（原标题：房企前9月业绩亮眼 地王及低负债房企风险积累）恒大销售额打破万科，房企前9月业绩亮眼，地王及低负债房企风险积累。中国恒大10日公布的9月销售摘要表明，今年总计销售额已约2805.8亿元，同比大幅提高117.9%，目前已打破万科沦为销售金额一哥。碧桂园则以2256亿元名列第三。从房企近日密集公布的销售数据看，不受市场转好性刺激，房企前9月业绩依然更为亮眼。 不过，分析人士认为，随着多地开始密集调控，2017年年中房地产行业将转入新一轮调整周期。

（原标题：房企前9月业绩亮眼 地王及低负债房企风险积累）恒大销售额打破万科，房企前9月业绩亮眼，地王及低负债房企风险积累。中国恒大10日公布的9月销售摘要表明，今年总计销售额已约2805.8亿元，同比大幅提高117.9%，目前已打破万科沦为销售金额一哥。碧桂园则以2256亿元名列第三。从房企近日密集公布的销售数据看，不受市场转好性刺激，房企前9月业绩依然更为亮眼。

不过，分析人士认为，随着多地开始密集调控，2017年年中房地产行业将转入新一轮调整周期。保守拿地以及低负债的房企先前将面对较小挑战。9月房企业绩亮眼不受各地楼市成交价疯狂影响，房企9月业绩亮眼。

10月9日晚间，万科A首度发布了其9月销售数据。9月公司构建销售金额253.8亿元，同比环比皆经常出现下跌，并落幕了7、8倒数两个月销售金额环比下降的趋势；前9月构建销售金额2629亿元。尽管仍不受股权之争后遗症，在行业大面积转暖的情况下，万科的业绩仍有所改善。此外，保利地产构建签下金额201.46亿元，同比快速增长72.53%。

1-9月签下金额1575.09亿元，同比快速增长43.47%。招商蛇口预计，前三季度净利为55亿至57亿元，同比减188%-198%。除拆分因素外，招商蛇口认为，前三季度公司房地产销售业务结转收益减少大约90亿元，同比快速增长多达40%，适当带给毛利快速增长。

亿翰智库数据表明，今年前9月，中国恒大、万科和碧桂园三家沦为销售金额过两千亿元的房企。其中，碧桂园早已已完成了全年销售任务。

不过，随着10月地产调控政策密集公布，销售缩量沦为不少市场人士的联合观点。由于不存在一定的时滞效应，中金公司预计，10月份房地产销售强大势头仍未来将会持续。

考虑到地方性调控政策影响，预计10月份新房销售额同比快速增长35%，环比上升1%；销售面积同比快速增长18%，环比上升1%。同比增幅与9月份比起有所收窄，但依然低于过去五年的平均值增长速度。

但在低基数的情况下，11月和12月份销售增长速度有可能呈现出上行趋势。东兴证券研报指出，从9月最后一周成交量看，近期行情较好的成都、长沙、广州、济南和青岛数据展现出亮眼，接棒一线城市以及前期下跌减缓的二线城市阻塞的房价下跌动能。

这些城市房价比较具备较好的安全性边际，还有一定的下跌空间，预计银十行情主要倚赖这些城市发力。保守拿地企业面对挑战世联行董事长陈劲松指出，随着调控政策的实施，部分城市成交量不会急遽衰退。

整体上看，今年很有可能是房地产阶段性成交价总额的高点，明年成交价总额不会下降。从以往的调控历史看，每一轮市场调整期，都有一批房企解散房地产市场，行业收购与统合的现象频密再次发生。

同创咨询研究总监张宏伟指出，2017年年中将开始新一轮楼市调整期，前期保守特杠杆拿地王的房企将面对较小的挑战。分析人士回应，本轮调控政策在10月初集中于公布，北京、深圳、苏州、南京、厦门、合肥等城市更为严苛，因此市场首度调整近于有可能从这些城市开始。

张宏伟则指出，按照房地产周期辨别来看，6-8个月之后，也就是2017年年中开始，预示供应量的减少，预计明年上半年市场去化周期不会更进一步回落至12个月以上，个案价格有可能在2017年年中经常出现上调，特别是在是本轮楼市上涨幅度较小的中高端楼盘以及地王频出的板块有可能首度降价。上述热点城市将首度经常出现个案大幅度降价现象，市场广泛转入降价周期，并重返以居住于和提高居多的理性市场。这个过程有可能沿袭到2018年上半年。

这意味著去年下半年的地王项目如果2017年入市将面对失望的处境。其中，2015年至今拿地更为保守的闽系房企或将面对较小挑战。整体负债率正处于高位从房企经营数据来看，尽管今年前三季度房企规模性、销售状况显著向好，但总负债、资产负债率呈现出偏高状态，速动比亲率处在不合理区间。

加之现在政策趋紧，预计明年楼市将步入调整期。上市房企有可能面对资金面的问题，不回避个别资金紧张的企业有可能经常出现资金链脱落的风险。同策咨询研究部数据表明，上半年，上市房企总负债名列TOP100企业的负债总额超过84060亿元。

其中，恒大以8179亿元的总负债金额名列首位，沦为唯一负债金额多达8000亿元的房企。在总负债方面，分列在恒大后面的三家房企分别是万科、绿地、万达，总负债分别为5743亿元、5453亿元、5047亿元。

资产负债率方面，2016年上半年，上市房企资产负债率名列TOP100企业的平均值资产资产负债率为77.6%，半数企业在这一平均值之上。其中，鲁商置业、嘉凯城、天津松江资产负债率最低，资产负债率分别为93.7%、93.6%、90.2%，资产负债率都过了90%。分析人士认为，上半年、三季度行业整体减免不增利、负债率低企等风险已显出。

随着房地产企业融资放宽显露苗头，各家房地产企业必须警觉负债率更进一步增高，经常出现系统风险。

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